📌 這篇文章適合誰看？
如果你想知道美伊戰爭現在到底打到哪個階段、荷姆茲海峽現在是通還是不通，還有這場戰爭到底怎麼影響你手上的鋁、銅、鋼鐵報價，這篇文章用數據幫你一次看懂。
一、戰爭最新進展：停火了嗎？沒有，但強度降低了
美伊戰爭自2026年2月28日美國與以色列對伊朗發動空襲以來，已經進入第五個月，過程反覆膠著：
| 時間 | 事件 |
|---|---|
| 2/28 | 美國、以色列對伊朗發動空襲，戰爭爆發 |
| 4/7～4/8 | 美伊達成兩週停火，同意荷姆茲海峽安全通行 |
| 6/14 | 雙方簽署備忘錄（MOU），目標60天內正式終結衝突 |
| 7/6～7/8 | 伊朗攻擊卡達油輪，美方認定違反停火，川普宣布停火「結束」，美軍恢復對伊朗空襲與港口封鎖 |
| 7/13～7/20 | 美伊持續交火，葉門青年運動（胡塞）同步對沙烏地船隻發動攻擊，威脅紅海航線 |
| 7/24 | 美軍持續對試圖突破封鎖的商船開火 |
| 7/25 | 美軍兩週以來首度暫停對伊朗空襲，阿曼代表團赴德黑蘭磋商荷姆茲海峽船運機制 |
| 7/26 | 美伊仍在談判桌上拉鋸，川普考慮外交與軍事雙軌並行，衝突尚未正式落幕 |
⚠️ 現況重點：截至7/26，戰事處於「空襲暫停、談判進行中」的脆弱狀態，並非正式停火。美國國防部官員透露，自4月8日首次停火以來，已有近2,600艘商船通過荷姆茲海峽，但每次談判破局都會讓通行量重新暴跌。美國國內油價（汽油）也同步反映風險：截至7/25，美國平均汽油價格來到每加侖4.11美元，較開戰前上漲38%。
二、石油市場：五個月來的價格雲霄飛車
| 時間 | Brent原油價格 | 事件背景 |
|---|---|---|
| 2/28（開戰前） | 約 $70 上下 | 戰爭爆發前基準價 |
| 3/23 | $113.52 | 川普對伊朗發出48小時最後通牒 |
| 3/27 | 近 $99（WTI較開戰前+40%） | 創2022年7月以來新高 |
| 4/8（首次停火） | $92.30（單日重挫15.9%） | 美伊達成兩週停火，荷姆茲海峽同意安全通行 |
| 6月（MOU簽署後） | 回落至開戰前水準 | 市場一度樂觀戰爭將結束 |
| 7/7（停火瓦解） | $74.16（盤後一度$76.04） | 伊朗攻擊卡達油輪，美方撤銷伊朗石油出口許可 |
| 7/14 | $85.92（月內新高，較開戰前+19%） | 美伊連續第三天交火 |
| 7/20 | $89.22 | 胡塞宣布對沙烏地實施海上封鎖 |
| 7/23 | 分析師警告可能突破2022年高點$128 | 沙烏地油輪同步遭攻擊 |
💡 交叉驗證重點：多家機構（Al Jazeera、CNBC、彭博）數據方向一致——油價完全跟著「停火／破局」的節奏在坐雲霄飛車，且每次破局後的反彈高點都比前一次更高，顯示市場對「戰爭真正結束」的信心持續被侵蝕。國際能源總署（IEA）曾將這場危機定調為「全球石油市場史上最大規模的供給中斷」。
三、金屬市場：鋁受傷最重，銅相對穩定
不是所有原物料都受到同等衝擊，數據顯示反應程度差異極大：
| 金屬 | 受衝擊程度 | 關鍵數據 |
|---|---|---|
| 鋁 | 最嚴重 | 3月一度衝上每噸$3,314～3,500（4年新高）；6月因和談樂觀情緒回落，單月重挫16%（創2008金融海嘯以來最大單月跌幅）；Wood Mackenzie預估2026年全球供給短缺20萬噸，2028年擴大至80萬噸 |
| 鋼鐵（半成品） | 中度 | 伊朗每年出口700～800萬噸半成品鋼，占全球半成品鋼貿易量約11%，供應同步受阻 |
| 銅 | 相對輕微 | Wood Mackenzie明確指出伊朗占全球銅供給不到1%，「預期不會對銅市場造成重大影響」；主要衝擊反而來自升息預期等總經因素 |
| 黃金 | 逆向表現 | 傳統避險資產卻不升反跌，6月一度跌破每盎司$4,000、低點來到$3,943，主因是美元走強與升息預期，蓋過了戰爭帶來的避險需求 |
⚠️ 選型與採購提醒：不能用「戰爭一定會讓所有原物料漲價」的簡化邏輯做採購判斷。鋁受創最重是因為波灣地區產能占全球約9%、卻占「中國以外」全球出口量的18%，而且約60%的氧化鋁原料要經過荷姆茲海峽運輸；銅相對安全則是因為伊朗自身銅產量占比極低，主要生產基地也不在衝突核心區。
四、為什麼各原物料反應差這麼多？三個關鍵原因
原因一：波灣地區在全球供應鏈的「不對稱重要性」
波灣（GCC）國家鋁冶煉產能僅占全球約9%，但因為區域內用電成本低、天然氣充足，長期承接大量出口訂單，占「中國以外」全球鋁出口量高達18%——這種「產能小、出口占比大」的結構，讓一旦港口或冶煉廠受損，對全球市場的影響會被放大。
原因二：物流瓶頸比生產損失更致命
波灣地區約60%的氧化鋁（鋁的原料）要經過荷姆茲海峽運輸。即使冶煉廠本身沒有受損，只要海峽通行受阻，整個供應鏈照樣停擺——這也是為什麼鋁價的波動幅度，遠比實際生產設施損毀的規模更劇烈。
原因三：「二階效應」比直接衝擊更難預期
硫磺是製造硫酸的關鍵原料，而硫酸是印尼鎳礦「高壓酸浸法（HPAL）」煉製不可或缺的原料。中東是印尼硫磺進口的重要來源之一，一旦中東硫磺出口受阻，衝擊會延伸到東南亞的鎳礦供應——這種跨區域、跨產業的連鎖反應，往往是採購人員最容易忽略的風險點。
五、給採購與貿易商的建議
- 不要用單一邏輯套用所有原物料。 鋁、鋼鐵、銅、貴金屬對這場戰爭的敏感度完全不同，報價時應分別評估，不能「戰爭一開打，所有金屬都要漲價」一概而論。
- 鋁、半成品鋼是目前風險最集中的品項，應優先確認庫存與替代供應來源。 若客戶產品線高度仰賴這兩類原料，建議提前討論長約鎖價或分散供應商。
- 持續關注荷姆茲海峽的「通行狀態」而非只看「戰爭是否結束」。 從數據看，市場對物流通行的反應速度，比對戰爭本身的政治進展更快也更劇烈。
延伸閱讀
👉 美伊戰爭最新進展：停火不到一個月即破裂，荷姆茲海峽重啟衝突對全球供應鏈的影響（截至2026/7/17）
👉 全球鋁供應告急：中東鋁廠被炸，庫存剩45天，台灣五金業怎麼辦
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資料來源
- Al Jazeera，多篇石油價格與荷姆茲海峽局勢報導（2026年7月）
- CNBC，Oil prices today: Brent, WTI, Hormuz blockade 系列報導（2026年7月）
- CNN Live Updates，July 25, 2026 — US military does not announce new Iran strikes for first time in 2 weeks
- Britannica，2026 Iran war 條目與時間軸
- Wood Mackenzie，How the Middle East conflict is affecting metals markets（2026年3月）
- ChemAnalyst，US-Iran Conflict Triggers Sharp Selloff Across Base Metals Amid Growth Fears
- Argus Media，Iran Conflict Impact on Aluminium
- CBS News／Fox News Digital，美伊停火與荷姆茲海峽談判進度報導（2026年7月）